美國經濟受物價飛漲、利率走升夾擊，國內生產毛額（GDP）連兩季萎縮，符合技術性衰退定義。通貨膨脹侵蝕民眾消費力，具經濟支柱地位的消費支出仍有成長，但明顯降溫。
商務部今天公布，經通膨與季節調整，第2季GDP折合年率萎縮0.9%，延續首季萎縮1.6%的格局。這項眾所矚目的數據公布前，華爾街分析師預期第2季GDP折合年率擴張0.3%，經濟驚險躲過技術性衰退。
新冠病毒疫情打亂供應鏈，加上2月爆發的俄烏戰爭推升原油、小麥等大宗商品價格，美國通膨在第2季衝上40年高點，消費者信心低落、購買力打折扣。聯邦準備理事會（Fed）為壓制通膨而積極升息，導致房貸利率竄升，住宅投資明顯冷卻。
民間消費占美國經濟產值約2/3。根據商務部數據，第2季消費支出折合年率僅成長1%，不如前幾個月。隨著COVID-19疫情趨緩、消費從貨品轉向服務，第2季服務消費成長4.1%，非耐久財及耐久財消費分別下滑5.5%、2.6%。
受房貸利率飆升影響，住宅固定投資折合年率驟降14%。
COVID-19大流行兩年多來，美國經濟復甦軌跡有別於以往，景氣逐步降溫，就業成長卻依舊旺盛。過去4個月，美國每月平均新增38萬就業人口，失業率保持在3.6%，接近半世紀低點，因此聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）不認為經濟已進入衰退。
多數經濟學家也不認為美國經濟已陷入衰退。穆迪分析公司（Moody’s Analytics）指出，撇除GDP，美國國家經濟研究局（NBER）認定景氣循環採納的就業、消費支出、工業生產及每週工時等數據持續成長，經濟尚未正式衰退。
但愈來愈多經濟學家認為，聯準會積極緊縮貨幣政策，企業投資減碼且延緩徵才、民眾眼見物價高漲而逐漸看緊荷包，美國經濟下半年會陷入溫和衰退。